¿Qué rindió mejor en el año?
En 2025, los argentinos tuvimos que acabar de aceptar y entender el cambio político, económico y financiero de nuestro país y adaptarnos a ello. El esquema de alta inflación y suba constante del precio del dólar que habíamos tenido durante más de 15 años, efectivamente está cambiando. No obstante, el escenario económico argentino continúa marcado por la volatilidad y como sucedió principalmente previo a las elecciones de medio término, la incertidumbre ante el cambio, se adueña de los mercados.
Hubo que saber ser ordenado, disciplinado, pero también saber cambiar en el momento oportuno, sino meses de rentabilidad serían tirados por la borda.
La baja de la inflación es la principal promesa del gobierno y es también el principal deseo por parte de los votantes. Luego de 2 años con el valor de inflación superando los 3 dígitos (214% en 2023 y 117% en 2024), las medidas tomadas por el gobierno (Cero emisión monetaria y altas tasas de interés, entre otras) ayudaron a frenar esos niveles estratosféricos, logrando culminar un 2025 con una inflación del 31.5%. Que, si bien el valor puede parecer aún elevado, debemos destacar que es el más bajo de los últimos 8 años.
Los argentinos estamos acostumbrados a comparar el rendimiento de nuestras inversiones con la suba de la inflación, para saber si, de la manera que invertimos, pudimos aunque sea mantener el poder adquisitivo de nuestros excedentes.
Muchos de los activos financieros argentinos lograron ganarle a la inflación y a la suba del dólar en 2025, pese al flojo desempeño del mercado accionario. En ese contexto, la renta fija volvió a posicionarse como la alternativa más consistente, favorecida por tasas reales positivas ante una dinámica cambiaria más estable.
Distintos rendimientos en el año
Si bien no es lineal, y el año fue muy volátil, el dólar oficial medido de punta a punta tuvo una suba del 40%. Sin embargo, a principios de año no era posible la adquisición de éste, por lo que dicho incremento no pudo ser aprovechado por el inversor. Con el levantamiento del cepo en el mes de abril, donde el valor del dólar oficial pasó a estar en flotación dentro de las bandas cambiarias, solo se incrementó un 20%.
El DÓLAR que todas las personas y empresas podían y pueden adquirir sin importar la cantidad es el DÓLAR MEP, que tuvo una suba en el año del 26.5% no pudiendo superar el índice de inflación anual. Por lo que podemos decir que, quien tenía dólares a principios de año y los guardó bajo el colchón no le ganó a la inflación por segundo año consecutivo.
Los INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA han sido tradicionalmente el refugio de los inversores conservadores (y no por ello, despreciados). En 2025, los plazos fijos tradicionales y populares entre los inversores, a raíz de las políticas del gobierno de mantener altas tasas de interés, le han ganado a la inflación arrojando una rentabilidad del 39,2% según datos del BCRA. A pesar de ello, las grandes ganadoras y que hicieron a sus tenedores muy felices fueron las LETRAS DEL TESORO en pesos que ofrecieron tasas sumamente atractivas y en promedio 10% mayor a la de los plazos fijos.
También algo muy utilizado en renta fija fueron las CAUCIONES BURSÁTILES, donde hubo momentos puntuales que tuvieron un rendimiento superior al 120% anual según el plazo.
Por otro lado, los BONOS EN DÓLARES (AL30, GD35, entre otros) se vieron beneficiados por la confianza ganada por el gobierno y el apoyo de EE.UU., lo que posibilitó una baja del riesgo país con su consecuente incremento de los precios, ofreciendo rendimientos en U$S más que interesantes de entre el 15% y 20% en U$S.
En lo que respecta a la renta variable, mercado accionario argentino (MERVAL) tuvo un buen desempeño en 2025. Si se lo mide de enero a diciembre tuvo un incremento solo del 20%, que no le ganó ni a la inflación del período ni a las colocaciones a plazo fijo; sin embargo, sí se realizaron operaciones de Trading, identificando grandes momentos para compra y venta de activos, que permitieron obtener grandes beneficios. (Solo la suba del MERVAL el día poselecciones fue de casi un 50% con acciones que subieron un 100% esa semana). También hubo otra gran oportunidad en marzo posguerra de aranceles de Trump que sacudió en primera medida a los mercados mundiales, para luego recuperarse y superar sus valores a los pocos días. Para destacar casos puntuales, podemos mencionar a GRIM (Grimoldi) y ROSE (Instituto Rosenbusch) con incrementos en sus cotizaciones del 105% y 92% respectivamente. Otros que le ganaron a la inflación fueron TGNO4 55%, Cepu 48% e Irsa 41%, entre las principales.
¿Qué pasó con las clásicas y de mayor expectativa? YPF subió un 9%, Grupo Galicia un 15%, Pampa Energía un 26%, en tanto que Transener tuvo un 30% de aumento en su cotización por el rumor de la posible privatización, que hizo que de octubre a diciembre su precio pase de $1500 a $4300, triplicando su valor.
Las CRIPTOMONEDAS mantienen su atractivo, aunque entre los inversores más jóvenes. Su principal ventaja es que, al cotizar en dólares, nos protegemos ante posibles devaluaciones o variaciones del tipo de cambio. Para ello, Bitcoin y Ethereum fueron las más utilizadas, aunque la volatilidad estuvo presente en el año. Si nuevamente lo medimos de punta a punta, el Bitcoin redujo su precio en U$S un 5%, por lo que, si bien nos protegió ante el tipo de cambio, no pudo ganarle a la inflación del período.
Otro instrumento muy utilizado son los FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN (FCI) que ofrecieron alternativas de diversificación, con carteras que combinan letras, cauciones, bonos, acciones y activos internacionales, por lo que cada instrumento, conforme su composición, tuvo su diferente rendimiento.
Este año fue particular, los instrumentos de renta fija, fueron los de mayor rentabilidad otorgando tasas reales positivas. El dólar MEP se mantuvo como refugio y no logró superar a la inflación del período. Los fondos comunes de inversión se posicionaron como una opción intermedia, permitiendo diversificación y acceso a distintos mercados. Las acciones, en algunos casos puntuales tuvieron grandes rendimientos superiores al 80% anual, en tanto que el promedio de ellas (Índice Merval) solo subió un 20% luego de la gran suba del año 2024 del 172%.
El análisis de 2025 demuestra que la diversificación adecuada entre instrumentos de renta fija y renta variable es la estrategia más óptima para enfrentar la volatilidad del mercado argentino. Los inversores conservadores encuentran opciones en renta fija y en la dolarización parcial de sus carteras. Los perfiles más agresivos se inclinan por instrumentos más volátiles como acciones de los sectores energético, petrolero y financiero, buscando capturar mayores retornos a costa de asumir mayor riesgo. No obstante, se puede armar una cartera equilibrada que permita obtener rendimientos positivos y reales a lo largo del tiempo.
La EDUCACIÓN FINANCIERA se presenta como un factor clave para tomar decisiones informadas. Comprender los riesgos, evaluar los rendimientos reales y diseñar carteras equilibradas son pasos esenciales para proteger y hacer crecer el capital en Argentina. En definitiva, 2025 reafirma que, más allá de las coyunturas, la disciplina y la planificación siguen siendo las mejores herramientas para el inversor argentino.
CR. AGUSTÍN SERRA
CLAVES FINANZAS
