Por qué el dólar cae y qué se espera para 2026
El mercado cambiario argentino está mostrando un comportamiento atípico para la memoria reciente del país. Mientras que en décadas pasadas el verano era sinónimo de tensión y subas en la cotización del dólar, el inicio del 2026 muestra una tendencia opuesta. Según Alberto Costa, director de Revista Claves, este fenómeno no es casualidad, sino el resultado de una combinación de factores económicos y un cambio cultural en el ahorro.
¿Por qué baja el dólar?, se le preguntó.
Para Costa, la respuesta reside en un exceso de oferta y una demanda que ha perdido sus motores principales. “Los argentinos se sobre-estoquearon en dólares antes de las elecciones, y hoy esa demanda por ahorro ha desaparecido”, explicó. A esto se suma una excelente cosecha de trigo y la liquidación constante de sectores estratégicos como el energético (sobre todo Vaca Muerta).
Costa señala que los puntos clave que explican la estabilidad son los siguientes:
-
Menor ahorro en moneda extranjera.
-
Liquidación récord en agro y creciente en hidrocarburos.
-
Intervención del Banco Central, que lleva comprados más de 800 millones de dólares en lo que va de enero.
-
La emisión de deuda en dólares por empresas y provincias
El desafío de las importaciones
A pesar del optimismo, Costa advirtió sobre un factor de tensión: el crecimiento de las importaciones. Sectores industriales miran con atención el ingreso de productos del exterior (desde autos hasta bienes de consumo), lo cual demanda divisas pero, al mismo tiempo, actúa como un “techo” para los precios internos al fomentar la competencia.
Hacia adelante, la mirada está puesta en el trimestre abril-junio. “No hay expectativas de que el dólar suba con el ingreso de la cosecha gruesa, porque lo que va a aumentar es la oferta, no la demanda”, señaló el analista.
Respecto a los precios, Costa estima que la inflación para este 2026 se ubicará cerca del 20%, una cifra superior al presupuesto oficial pero que confirma una clara tendencia descendente. “El gobierno ha logrado controlar las incertidumbres, incluso desde lo político”, afirmó.
