Análisis de anticipación en mercados globales

El precio de los commodities dirigen el rumbo de los emergentes

Tras análisis anteriores considerabamos que el barril de petróleo tenía un techo de USD 35, en caso de no poder romper dicho techo habilitaría la secuencia a la baja para ir a buscar los USD 26 por barril, pues bien en lo que va de la semana tocó los USD 35 y desde allí no ha parado de bajar, lo cual deja intactas las perspectivas de ir a buscar valores de USD 20,50 por barril para los meses de julio-agosto.Esta situación habilitará la secuencia de devaluaciones en monedas emergentes en el transcurso de los meses y elevará las chances de un posible default en la economía venezolana. Por el lado de RUSIA creo que habilitará de lleno la devaluacón de su moneda y el rublo tendrá altas probabilidades de tocar los 95 RUBLOS por USD, una devaluación del 27% que impactará en forma negativa en las economías regionales sobre todo en el valle de Río Negro en las cosechas de peras y manzanas.

En la otra vereda se activa la amenaza del 2015, el gigante asiático CHINA,  están dadas las condiciones para que en las próximas semanas tengamos un nuevo proceso de devaluación en el YUAN y que genere una nueva y brutal caída en los precios de los títulos chinos, por consiguiente una mayor retracción en la economía de este país, uno de los principales baluartes para la crisis del BRICS.

En nuestro país, ARGENTINA, varias cuestiones para destacar, el precio del USD a valores máximos históricos, tendremos una fuerte debilidad en el precio de los granos, considero que en el valor del MAÍZ y el TRIGO está habilitada la secuencia de baja para ir a buscar valores mínimos similares a los del año 2001-2002 (siempre haciendo referencia al período Marzo-agosto del año corriente), por lo que tendremos una nueva tormenta para los precios agrícolas.

Respecto al capítulo buitres insisto que a mi entender no es necesario arreglar, debido a que tendremos condiciones mas favorables en el transcurso de los meses, producto de que la crisis impacta de lleno en el abanico de mercados emergentes y por consiguiente habrá varios países en los que elevará el riesgo de su deuda, por ende será un problema general en el que los acreedores internacionales serán mas dóciles al momento de las negociaciones en un futuro no tan lejano  (el problema no será un país, sino un grupo). No creo que lluevan inversiones por el arreglo con los holdouts, el dinero es inteligente e irá donde genere rentabilidad asegurada en condiciones de precios que así lo amerite, lamentablemente Argentina tiene un gran nivel de inflación, tiene un proceso de divergencia de precios relativos de su economía y lo que cotiza la divisa norteamericana, por lo cual cuando uno observa que en nuestro país los electrodomésticos son un 60% mas caro que en Chile da las pauta de lo caro que estamos ante el mundo y el desfasaje en los precios que tenemos. Para cerrar, un trabajo duro para el gobierno en tratar de dejar aumentar el USD y que no se traslade a la inflación, porque las condiciones están habilitadas para que la moneda norteamericana vaya a buscar nuevos máximos para los meses entrantes, considero que tendrá que haber una máxima atención en el control de los precios y por consiguiente en las rentabilidades de los empresarios, que tendrán que acostumbrarse a rentabilidades en USD mucho menores y no como en esta última década.


WILLIAM BERGESE.


ANALISTA INDEPENDIENTE EN MERCADOS DE CAPITALES.

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